一只走势良好的国债一日之间突然暴跌，是操作失误还是恶意操控？

　　5分钟内债券持有方损失４００万

    ２００３年１月１６日，北京正笼罩在严寒之中，而朝阳区樱花西街光大证券营业部内却是一片繁忙的景象。９时３０分大盘上显示出了当日国债买入、卖出的价格及成交情况。令人们感到意外的是，一只代号为０１０１０７的国债交易爆出了冷门——这支走势良好、前一天以１１３元收盘的国债当天却以１０３元的低价卖出了４万手，而大盘显示的当日报出卖价仅为８０元！这比债券本身的１００元价值还低了２０元。５分钟内债券持有方损失达４００万元。

    某集团高层迅速召开会议，受公司委托在樱花证券进行国债交易的两名操盘手叶辉、张奇成为众人怀疑的对象。公司随即做出决定：立即停止叶辉、张奇二人代表公司进行国债交易的授权，同时向公安机关报案。

    警方经初步分析判断：这是一起新经济形式下引发的新型犯罪，作案人以自身掌握的债券交易权限和具备的证券交易经验为筹码，巧妙地利用证券交易中集合竞价这一特殊时机，通过暗箱操作买卖国债以达到非法获利的目的，结果导致国有资产大量流失。海淀公安分局领导随即指示该局经济侦查分队组织精干警力全力展开侦破工作。

    北京广州抛购价格惊人接近

    １月１６日上午１１时，为防止犯罪嫌疑人逃离，专案组驾车直奔朝阳区樱花西街光大证券营业部。叶辉、张奇随即被抓获。

    在审讯中，拥有中南财经大学金融硕士学位的叶辉、张奇总是避重就轻，他们告诉民警超低价抛售０１０１０７国债一事原本是在倒仓，目的是为后期走势做出一条好看的“阳线”，至于最终抛售的债券花落别家实在是意料之外。讯问工作进行了近２０个小时，二人根本不承认本身存在“故意行为”，甚至连技术上的失误都不承认，审讯工作一度陷入僵局。

为了找到决定性证据，当天下午５时，梁队长带领两名侦查员上了飞往上海的班机。１月１７日晨，一行人赶在上海证券交易所开市之前协调有关部门调出了１６日购买０１０１０７国债的交易单。果然，两笔购买两万手０１０１０７国债的申购记录引起了梁队长的注意。申购股东来自广州某证券交易所，名叫刘志东，他提出的购买两万手０１０１０７国债的价格分别为８１元、８２元，与叶辉、张奇当日的抛售价格惊人地接近！虽然最终刘志东的购买申请没有实现，但这二者之间的联系绝不会只是“巧合”那么简单！梁队长立即致电北京——迅速调查刘志东！

    如实招供对薪酬不满遂报复

    １７日晚８时，梁队长又一次盘问叶辉。“你跟我们讲讲刘志东是怎么回事？”一句话让叶辉略带得意的脸顿时就变了颜色。晚１０时叶辉终于开口了：“既然你们什么都知道了，我就招了吧……”

    原来，去年９月，叶辉、张奇正式接受某集团投资管理有限责任公司的委托为其国债交易操盘。接手后他们很快显露才华，短短３个月该集团国债交易账上已赢利２００多万元。但公司最初对二人的签约承诺却迟迟未能实现，他们内心的不满与日俱增。

    意外失手黄金梦破锒铛入狱

    “我们给公司赢利那么多，他们对我们也没个交待，不能再给这个公司挣钱了！找个合适的时间把国债‘做’一下，给公司施加点压力！”三天后，张奇、叶辉在电脑上目睹了一桩“低卖低接”的交易后商量：“我们也可以这样做。”

    通过分析行情并计算国债抛售后的走势，张奇、叶辉估计集合竞价时出手的债券会有一半落在散户手中。两人商定先筹资，根据筹到的钱再决定抛售国债的数量。随后，叶辉打电话给在武汉做证券交易时认识的老朋友刘志东，告诉他自己的打算，并提出事成后利润的１５％归刘志东，刘志东满口答应。

    ２００３年１月１５日，刘志东打电话告诉叶辉说已经准备好了３０００万。１６日早集合竞价时，张奇对叶辉一点头：“就今天吧！”叶辉转身走出大户室给刘志东打电话，随后张奇向系统递交了８０元价格卖出４万手再从另一账户以相同价格买入６万手０１０１０７国债的指令。９时２５分集合竞价结束，４万手却意外地被人以１０３元的价格全部买走，张奇、叶辉当时就傻了。回过神儿来后张奇黯然地说：“咱让公司赔了４００万，公司肯定不会用咱俩了，还是快收拾东西走人吧！”

    ４天后，刘志东被专程赶赴广州的经侦队员抓获。涉案嫌疑人全部落网。至此，这起北京首例暗中操控国债交易案顺利告破。